债权结构

债权结构指的是企业内各种债权的比例关系及其具体的构成。它包括企业长期债务资金的构成及各组成部分之间的比例关系。债权可以根据不同的标准进行分类，如按债权形式分，可分为银行贷款债权、企业债券债权及其他债权；按期限结构分，则可分为长期债权和短期债权等。不同的债权类型组合形成了不同的债权结构，进而产生了不同的治理效果。

组成结构

限制性条款方面

西方财务学中的财务契约理论探讨了债权结构中限制性条款的作用。这些条款旨在控制债权人与股东之间的冲突，从而提高企业的总价值。然而，财务契约本身是有成本的，企业在资本结构中引入风险债务是为了实现最优资本结构，但也存在一个最优财务契约的问题。史密斯和华纳的研究表明，尽管签订债券限制条款的成本较低，但遵守这些条款的直接或间接成本却很高，验证了“有成本契约假设”。

期限结构方面

债权的期限结构对企业治理有着显著影响。哈特等人研究发现，长期负债能影响公司的未来融资能力，而短期负债则会影响项目的融资选择。戴蒙德的模型显示，企业家会根据对未来项目盈利性的预期选择不同期限的债务进行融资。

债权人数目结构方面

债权人的数目结构同样会对公司治理产生影响。哈特的研究表明，拥有多个投资者既有好处也有坏处。一方面，债权人数目的增加有利于防止企业策略性违约，保护债权人利益；另一方面，过多的债权人可能会阻碍建设性重新谈判，不利于企业摆脱困境。

影响

债权数量结构对于公司治理的影响体现在债权人参与公司治理的积极性上。数量和份额较高的债权人通常更关注公司运营状况并积极参与治理，而数量和份额较低的债权人则倾向于“搭便车”。这种分散的债权结构可能导致债权人参与公司治理机制的失效，不利于企业风险控制和破产时的权力移交。

参考资料

债权比例怎么计算的?请大家帮解答下.律图.2024-11-05

债权净债务比及债权债务怎样算?具体公式是什么?.爱问法律.2024-11-05

债权结构有什么.找法网.2024-11-05