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巴西中央银行

巴西中央银行

巴西中央银行（外文名：Banco Central do Brasil；原名：巴西共和国中央银行），是巴西的最高金融管理局，于1964年12月31日成立，总行位于巴西利亚，行长为加布里埃尔·穆里卡·加利波洛。

1965年4月，德尼奥·诺盖拉 (Denio Nogueira) 成为巴西中央银行的第一任行长。最初，BCB行长由国家货币委员会任命的成员中选出，这一程序在1974年发生改变。在其发展历程中，该机构的组织结构和行长委员会的组成经历了多次重大调整，部分现行部门历史悠久，而另一些则仅短暂存在。1976年，银行更名为巴西中央银行。2021年，一项补充法正式赋予巴西中央银行技术、运营、行政和财务自主权，规定行长委员会成员任期固定为四年（不与总统任期重合），并可在总统决定下连任一次。2023年2月，巴西中央银行与中国人民银行签署了在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录。2025年5月13日，巴西中央银行与中国人民银行签署了《中国人民银行与巴西中央银行金融战略合作谅解备忘录》。

巴西中央银行职能包括发行货币；制定和执行国家货币和信贷政策；调节货币流通；监管金融业活动；管理黄金和外汇；经营公开市场业务；控制公共部门债务规模；管理私人部门特别是农业和出口的各项贷款计划。

发展历程

1964年12月31日，巴西中央银行成立。其在成立初期，承担了部分国家银行职能。1965年4月，德尼奥·诺盖拉 (Denio Nogueira) 成为巴西中央银行的第一任行长。1967年，伊·阿吉亚尔·达席尔瓦·莱梅 (Ruy Aguiar da Silva Leme) 应时任财政部长德尔芬·内托的邀请，出任巴西中央银行行长。最初，BCB行长由国家货币委员会任命的成员中选出，这一程序在1974年发生改变。在其发展历程中，该机构的组织结构和行长委员会的组成经历了多次重大调整，部分现行部门历史悠久，而另一些则仅短暂存在。1976年，银行更名为巴西中央银行。1985年，巴西进行了金融重组。1986年，废除了妨碍国家银行管理的自动转移功能（the automatic transfers）。1988年，货币当局的功能从巴西银行逐步转向中央银行，但和经济刺激、联邦公共债务管理相联系的活动则从中央银行移至财政部。

2020年3月19日，巴西中央银行等等9家中国人民银行与美国联邦储备委员会建立临时美元流动性互换协议，以缓解全球美元融资市场面临的压力。2021年，一项补充法正式赋予巴西中央银行技术、运营、行政和财务自主权，规定行长委员会成员任期固定为四年（不与总统任期重合），并可在总统决定下连任一次。2023年2月，巴西中央银行与中国人民银行签署了在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录。2025年5月13日，巴西中央银行与中国人民银行签署了《中国人民银行与巴西中央银行金融战略合作谅解备忘录》。

主要职能

国家货币委员会是巴西全国金融体系的最高决策机构，而巴西申央银行是国家货币委员会的执行机构。巴西中央银行根据国家货币委员会批准的条件限额发行和回笼货币，对金融机构进行再贴现和贷款，控制信贷规模，管理外国资本，负责国家外汇管理，代表政府与国外金融机构进行联系，开展国际金融活动，经营公开市场业务，与全国货币委员会共同监督和管理全国金融机构的活动。

巴西国家银行董事长和董事人选由中央银行提名，经议会同意后由总统任命。巴西中央银行总部位于巴西的首都巴西利亚，总部设有执行秘书处、国会事务办公室、内审部、会计、金融事务部、银行私有化执行办公室、外债、国际关系部等35个部门，在全国设有9个行政办事处。

巴西中央银行主要通过调控利率和货币供应量，加强风险监管和提高银行系统的稳定性，监管支付和清算系统等手段，对银行和货币系统实施严格的监管巴西的目标利率是短期利率，但可以将其视为基准利率，对金融体系的利率水平具有决定性影响。自2006年以来，货币政策委员会每年召开8次例会，核心任务是确定目标利率。

巴西联邦债券的回购或出售是调节货币供应量的主要手段。当国家银行向金融机构购买联邦债券时，即是向金融系统注入资金，增加货币供应量；当中央银行向金融机构出售联邦债券时（回购协议操作），即是货币回笼，减少货币供应量。巴西中央银行也使用调整准备金率和贴现率等公开市场操作，但这些措施的重要性相对较低。

在风险监管和提高银行系统的稳定性方面，巴西中央银行主要通过对银行的最低资本金、最低资本充足率等要求的控制，提高银行的资本质量、资本充足性、流动性等内容的监管。

银行架构

主要成员

参考资料

组织架构

巴西中央银行总部位于巴西利亚，在巴西设有九个行政办事处。巴西中央银行设执行秘书处，以及包括国会事务办公室、内审部、会计和金融事务部、银行私有化执行办公室、外债和国际关系部等在内的35个部门。

主要业务

巴西中央银行主要业务包括发行货币，提供贷款、经营外汇，负资国家外汇管理，保管国家黄金和外汇储备，登记外资，控制外资利润向国外的转移，监督全国银行和其他金融机构的活动，实施国家货币委员会制定的各项政策等。

外汇制度

经常项目

1933年，巴西开始对出口施加严格管理，以确保出口收入流回国内。从1964年起，国家银行通过核对来自联邦税收服务署（the Federal Revenue Service）的货运单据和来自银行的出口商售汇合约，有效控制出口收入回流。后来，通过巴西中央银行系统（Central Bank of BrazilSystem, Sisbacen）和外贸综合系统（Foreign Trade Integrated System, Siscomex），巴西中央银行采用电子化手段对出口及收汇进行管理。

2005年3月，巴西放松了对出口收入回流的期限要求；出口商也拥有了一定程度管理外币资产的自主权；出口商可以自行选择出口收入流回巴西的时机。2006年，从商品装运或在国外提供服务开始，到出口收入回流的最长期限增加到了360天。

2006年11月，《11,371号法》生效。该法令进一步简化和放松了进出口外汇管理。该法令允许巴西出口商将最高达30%的出口收益留存在国外，而无须经国家银行的预先授权。这部分出口收入可用于偿付债务或进行海外投资。《11,371号法》还废除了对进口商延迟或不执行进口付汇合约的罚款规定。此前，在债务到期后约180天仍未签订有关外汇合约的情况下，进口商要支付相当于进口值0.5%的罚金。

资本项目

根据巴西法律，“国际资本”分为在巴西的外国资本（外资）和在国外的巴西资本（对外投资）两部分。其中外资又可细分为外国直接投资（FDI）、证券投资（portfolio investment）和信贷。

外资

所有外资，包括以本币和外币、商品和服务形式的资本，必须在进入巴西30天内向巴西中央银行登记。目前，外资登记申报以电子化方式进行，无须经国家银行的预先检查和另行授权。

外资在中央银行网站电子申报登记系统，登记后会产生一个电子申报登记系统（the Electronic DeclaratoryRegistration System, RDE）号码（即RDE号码），凭此号码外资可在授权银行转移资本收益、利息、利润和红利。

《4,131号法》（1962年）是有关外资的基本法。它适用于以外币、商品和服务形式进入巴西的任何资本。证券投资和以本国货币进行的投资受特定法规之约束。该法令规定，外国资本和本国资本享有相同的司法地位。进入特定金融机构、核能、新闻出版传媒等行业的外资应遵守相关规定。

除此之外，还有一些规章对不同类别的外资进行管理：《中央银行2,997号通告》（2000年）管理外国直接投资（FDI）；《国家货币理事会2,689号决议》（2000年1月）和《中央银行2,963号通告》（2000年）管理证券投资；《国家货币理事会2,770号决议》（2000年8月）《中央银行3,027号通告》（2001年3月）管理外国信贷。

以上法律法规规定：FDI的登记应由接受外国直接投资的公司进行；任何机构和个人都可在巴西进行证券投资，非居民可投资的金融产品不受其身份限制；外国信贷由债务人或由金融机构代表债务人进行登记。

对外投资

巴西居民（个人或公司）的合法对外投资不受限制，但必须由金融机构进行相关的金融转移支付，并遵守有关规定。根据《国家货币理事会2,911号决议》（2001年11月），巴西居民在境外所持有任何性质的财产、货币、资产须在巴西中央银行备案。

货币政策

货币政策目标

根据1999年6月21日的《3088号法令》，巴西货币政策正式采取通货膨胀目标制。在此制度下，国家货币理事会（National Monetary Council）负责制定通货膨胀目标和目标活动区间，并选择目标价格指数；通货膨胀目标一般应提前两年制定；国家银行通过实施货币政策来实现预定的通货膨胀目标。如果通胀目标未能实现，中央银行行长要向财政部长致公开信，解释其原因，阐明将要采取的措施，以及这些措施的预计生效时间。广义消费者价格指数（the Broad Consumer Price Index, IPCA）用来测量通胀目标，该价格指数由国家地理和统计局（the National Bureau of Geography and 统计学, IBGE）发布。自2005年以后，巴西通货膨胀目标设定在围绕4.5%上下波动的一个对称区间内。

货币政策决策

巴西中央银行货币政策委员会（Monetary Policy Committee, COPOM）负责制定货币政策并设定短期目标利率。SELIC利率（the interest rate for overnight interbank loans collateralized by government bonds，即银行间隔夜国债抵押贷款利率）是巴西货币政策委员会的政策利率。货币政策委员会可以具体设定目标利率水平，也可设定目标利率调整方向（bias）。如果货币政策委员会设定的是目标利率调整方向，国家银行行长可在下一次货币政策例会之前的任何时间，朝既定调整方向（放松或收紧）改变SELIC目标利率。从2006年起，委员会每年举行八次例会，每次持续两天。第一天出席会议人员包括：货币政策委员会成员、六个中央银行部门负责人、三名高级顾问、董事会执行秘书、行长特别顾问、新闻官，以及委员会邀请的其他部门负责人。会议第二天的参加者仅限于货币政策委员会成员和研究部负责人。